随着市场持续调整，A股的情绪面也进入磨底阶段。据10月22日摩根士丹利发布研报 ，其编制的A股情绪指标已连续第三周徘徊在2024年7月的低位水平 。

　　业内认为，在A股表现陷入低谷的同时
，也要看到近年市场投融资两端改革持续落地，从优化上市公司治理 、完善长钱入市机制到并购重组制度优化、限制重要股东违规减持 ，一系列改革举措正在逐步见效。从市场交易数据与企业经营的变化来看
，这些旨在推进高质量发展的制度改革有望从中长期改善市场预期
、夯实A股基本面底盘
。

　　国盛证券首席经济学家熊园日前接受《每天 经济新闻》记者采访时指出，上市公司治理改革聚焦压实主体责任 ，强化信息披露与违法违规追责
，完善分红、回购配套约束，推动企业从单一融资导向转向价值创造与股东回报并重 ，持续降低治理风险折价
，修复投资者信任基础；同时，减持制度差异化约束 、穿透监管 ，遏制无序套利与绕道减持
，推动大股东利益与中小投资者趋同，减少弱势环境下的非理性抛压 ，稳定估值预期。规则可预期，风险定价也不断趋于理性 。数据显示
，上半年上市公司净利润同比增19.5%
、创近三年新高；同时，年内分红回购达IPO与再融资的2.7倍 ，实现了盈利与回报同步增长
。

　　在熊园看来
，提振市场中长期信心，关键在资金结构长期化、稳定化。A股的长钱入市机制不断完善 ，社保 、保险
、年金等耐心资本持续入市 。数据显示
，近年来中长期资金持有A股流通市值增幅超八成，这类资金考核周期较长 ，并以可验证的现金流和盈利为依据
，有助于优化市场资金结构、弱化短线同质化交易 、降低市场波动
。

　　另外，熊园进一步表示 ，资本市场各项改革协同发力
，正在扭转过往“重融资轻回报”的负向循环，逐步形成上市公司提质
、回报机制完善、长期资金愿意配置的良性循环。制度红利属于慢变量 ，但改革能够持续抬升A股长期收益的确定性，引导市场定价回归基本面
，巩固中长期配置信心 。

（文章来源：每天 经济新闻）