10月2日 ，深交所向中文在线（300364.SZ）下发问询函
，就公司拟募资不超过28.33亿元的定增方案提出五大方面问题，要求10月8日前书面回复并披露。

　　就在两天前 ，9月30日晚间
，中文在线披露2026年度向特定对象发行A股股票预案：拟向不超过35名特定投资者发行A股，募资总额不超过28.33亿元 。这是公司上市以来规模最大的一次再融资 ，资金拟投向数字版权、AI大模型研发等五大项目及补充流动资金，其中8.64亿元的原创文学版权采购是最大投向
。

　　另据公司财报
，截至2026年6月末，中文在线归母净资产仅约2.63亿元 ，本次募资额约为其10倍以上。同期
，公司货币资金2.77亿元，有息负债4.28亿元 。公司上市以来 ，股权融资累计超32亿元
，累计分红仅3424.95万元
。

　　▲创业板问询函截图

　　本次深交所的问询围绕募资合理性 、募投项目
、财务指标影响、前次再融资 、两地融资安排五个方面展开。

　　针对8.64亿元版权采购，深交所要求披露拟采购版权的类型
、数量、单价区间 、供应商集中度及定价公允依据 ，说明如何防范重复采购、版权闲置 。

　　针对4.79亿元AI大模型研发投入
，问询函指出，公司2025年全年研发费用仅约0.72亿元 ，要求拆解近4.8亿元投入的明细构成
，并说明与现有AI工具的关系。

　　盈利假设也被追问，公司2024年
、2025年连续两年扣非净利润为负 ，预案却假设2026年扣非前后净利润1000万元、2027年2000万元至1亿元，深交所要求说明依据
，并量化发行对即期回报的摊薄影响
。

　　此外，本次方案与2025年8月终止的前次定增有何差异 、公司2026年2月递交的港股IPO申请进展如何
、两地融资用途有何不同 ，均被要求说明和论证。

　　2026年上半年
，中文在线营收5.78亿元，同比增长3.85% ，归母净利润-4299.53万元
，同比减亏81.01%；其中短剧及IP衍生品业务收入4.11亿元，同比增108.72% ，成为绝对主力；网络文学及相关业务收入1.45亿元
，同比下降超五成 。

　　二级市场上，今年2月公司股价达43.80元 ，创近10年新高；9月30日
，收报23.37元/股，较年内高点回落46% ，总市值约170亿元
。

　　综合自中新经纬、公开信息

（文章来源：红星资本局）