山姆为何选取 在此时“动刀”？

　　10月9日，山姆会员商店在App发布《山姆会员商店会员章程》更新征求意见，拟对亲友卡绑定次数施加硬性限制。根据征求意见稿，自首次激活亲友卡之日起每365天，该亲友卡关联的实名身份信息仅能用于激活两名个人主卡会员的亲友卡，且每次仅能激活一名个人主卡会员的亲友卡。征求意见期为7天，期满如无更改，新章程将于2026年10月16日生效。

　　这意味着，同一个人的实名信息，每365天比较多 只能绑定两张山姆亲友卡，并且同一时间只能挂靠在一张主卡之下。在此之前，山姆会员只需先解绑旧卡，同一身份信息便可无限次反复激活不同主卡的亲友卡，这一规则空白长期为“黄牛”倒卖、频繁流转出租亲友卡提供了灰色操作空间。

　　财闻就此事联系山姆方面，截至发稿前未收到有效回复。

　　山姆的会员体系长期实行“一主一副”模式，260元/年的个人会员和680元/年的卓越会员均包含一张主卡和一张亲友卡，主卡会员可将亲友卡赠予他人，激活时绑定持卡人实名信息。亲友卡可独立进店、独立在App下单，功能接近主卡，这使得一张“准主卡”天然具有流通价值。

　　山姆客服对此回应称，此次章程更新旨在打击二手交易平台上的副卡倒卖行为，“二手交易平台上购卡可能后续会影响会员权益，我们确实会做章程的更新”。此前，主卡一侧虽已有“每365天仅限更换1次亲友卡持卡人”的限制，但接收方一侧始终缺乏约束，一个人的身份可被多少个主卡绑定，旧章程并无上限。新规恰好补上了这一缺口。

　　山姆为何选取 在此时“动刀”？

　　截至2026年上半年，山姆中国付费会员已突破1070万，仅会员费一项年收入就近30亿元，2026财年全渠道销售额突破1400亿元，贡献沃尔玛中国超80%的营收，单店平均年销售额超20亿元。会员费几乎是纯利润，且在消费之前收取，构成了山姆商业模式最稳固的现金流来源。

　　然而，财闻发现近来 二手平台上仍有大量商家在售山姆副卡，标价在90至120元区间。有副卡卖家对财闻表示，其业务本来就是“一年一次”，新规对自己“没区别”。这意味着新规可能主要影响的是频繁换绑的“卡贩子”，而非终端买家。

　　不过，山姆的规则收紧也并非没有隐忧。盘古智库高级研究员江瀚指出，这次规则调整本质上是山姆在付费会员制框架下，对“亲友卡”被泛用、转卖套利行为的一次边界收窄。过去大量非亲属关系的用户频繁换绑亲友卡，本质是在稀释付费会员的专属权益，直接冲击其会员体系的底层商业逻辑。

　　其次，从产业端看，这不是单纯的服务收紧，而是山姆在国内会员零售赛道竞争加剧的背景下，主动筛选核心付费用户的动作。它要把真正有长期日常消费需求的家庭用户，和靠共享会员卡牟利的群体区分开，避免会员体系的价值被过度消耗。

　　这个调整也有明显的现实边界问题。规则只限制了换绑频次，却没给普通家庭用户留足弹性空间，比如直系亲属之间的合理借用场景，后续很容易在执行端引发新的消费矛盾，反而可能动摇部分老会员的续卡意愿。

　　山姆为何选取 在此时“动刀”？

　　10月9日，山姆会员商店在App发布《山姆会员商店会员章程》更新征求意见，拟对亲友卡绑定次数施加硬性限制。根据征求意见稿，自首次激活亲友卡之日起每365天，该亲友卡关联的实名身份信息仅能用于激活两名个人主卡会员的亲友卡，且每次仅能激活一名个人主卡会员的亲友卡。征求意见期为7天，期满如无更改，新章程将于2026年10月16日生效。

　　这意味着，同一个人的实名信息，每365天比较多 只能绑定两张山姆亲友卡，并且同一时间只能挂靠在一张主卡之下。在此之前，山姆会员只需先解绑旧卡，同一身份信息便可无限次反复激活不同主卡的亲友卡，这一规则空白长期为“黄牛”倒卖、频繁流转出租亲友卡提供了灰色操作空间。

　　财闻就此事联系山姆方面，截至发稿前未收到有效回复。

　　山姆的会员体系长期实行“一主一副”模式，260元/年的个人会员和680元/年的卓越会员均包含一张主卡和一张亲友卡，主卡会员可将亲友卡赠予他人，激活时绑定持卡人实名信息。亲友卡可独立进店、独立在App下单，功能接近主卡，这使得一张“准主卡”天然具有流通价值。

　　山姆客服对此回应称，此次章程更新旨在打击二手交易平台上的副卡倒卖行为，“二手交易平台上购卡可能后续会影响会员权益，我们确实会做章程的更新”。此前，主卡一侧虽已有“每365天仅限更换1次亲友卡持卡人”的限制，但接收方一侧始终缺乏约束，一个人的身份可被多少个主卡绑定，旧章程并无上限。新规恰好补上了这一缺口。

　　山姆为何选取 在此时“动刀”？

　　截至2026年上半年，山姆中国付费会员已突破1070万，仅会员费一项年收入就近30亿元，2026财年全渠道销售额突破1400亿元，贡献沃尔玛中国超80%的营收，单店平均年销售额超20亿元。会员费几乎是纯利润，且在消费之前收取，构成了山姆商业模式最稳固的现金流来源。

　　然而，财闻发现近来 二手平台上仍有大量商家在售山姆副卡，标价在90至120元区间。有副卡卖家对财闻表示，其业务本来就是“一年一次”，新规对自己“没区别”。这意味着新规可能主要影响的是频繁换绑的“卡贩子”，而非终端买家。

　　不过，山姆的规则收紧也并非没有隐忧。盘古智库高级研究员江瀚指出，这次规则调整本质上是山姆在付费会员制框架下，对“亲友卡”被泛用、转卖套利行为的一次边界收窄。过去大量非亲属关系的用户频繁换绑亲友卡，本质是在稀释付费会员的专属权益，直接冲击其会员体系的底层商业逻辑。

　　其次，从产业端看，这不是单纯的服务收紧，而是山姆在国内会员零售赛道竞争加剧的背景下，主动筛选核心付费用户的动作。它要把真正有长期日常消费需求的家庭用户，和靠共享会员卡牟利的群体区分开，避免会员体系的价值被过度消耗。

　　这个调整也有明显的现实边界问题。规则只限制了换绑频次，却没给普通家庭用户留足弹性空间，比如直系亲属之间的合理借用场景，后续很容易在执行端引发新的消费矛盾，反而可能动摇部分老会员的续卡意愿。