10月9日 ，截至当天收盘
，九阳股份继续涨停，最终收盘报15.13元 ，涨幅10.04%
，总市值达到115.44亿元 。南都湾财社记者注意到，自9月28日启动本轮上涨行情以来 ，公司已连续五个交易日录得涨停，股价从9月24日的9.39元一路攀升至10月9日的15.13元
，短短12个交易日累计涨幅达到61.13%，远超同期家电板块整体走势
。面对二级市场的快速升温 ，九阳股份当日晚间发布股票交易异常波动公告
，明确提示投资者注意短期股价波动风险。

　　九阳股份公告中明确澄清，公司近来 与华为不存在市场传闻中的战略合作关系 ，前期涉及的科技领域相关投资
，近来 尚未形成实质性业务协同，也未对当前经营业绩产生重大影响 ，相关传闻并不属实 。

　　南都湾财社记者梳理发现
，9月28日，九阳股份首次放量涨停 ，当日收盘价10.33元
，涨幅10.01%，成交额快速放大至3.2亿元 ，量能较前一交易日翻倍
。随后9月29日、9月30日，公司股价连续两个交易日一字涨停
，分别收于11.36元 、12.50元，连续登上龙虎榜。

　　市场层面 ，本轮九阳股份股价快速上涨的背后
，叠加了多重行业层面的利好因素 。作为国内厨房小家电龙头企业，公司核心品类在弱需求环境下实现市场份额逆势提升 ，经销商渠道长期维持低库存运营
，供需匹配度处于行业较高水平，产品核心竞争力得到市场验证。同时今年以来 ，九阳股份完成多轮员工持股计划落地
，2026年员工持股计划已完成标的股票购买，累计通过二级市场集中竞价买入1071.02万股 ，占总股本的1.40%
。

　　产业端政策层面
，2026年第四批消费品以旧换新国家补贴资金已于10月初在全国29个省份全面落地，家电是本轮投放的核心重点方向 ，空调
、冰箱、洗衣机 、电视
、热水器、电脑六大类一级能效/水效产品统一按最终实付费用 的15%享受国家补贴，单件比较高 补贴1500元
，每人每类产品全年可申领一次，线上线下合规渠道均可参与核销 。值得注意的是 ，包括广东在内的多个省份在国家统一补贴基础上
，进一步将吸油烟机 、家用灶具、集成灶
、洗碗机、净水器 、智能清洁机器人等厨电和小家电品类纳入地方自主补贴范围，同样按实付费用 15%给予补贴 ，单件比较高 补贴1500元
，形成“国补+地方补贴 ”的双重政策红利，直接覆盖九阳股份核心主营的厨房小家电赛道 。

　　随着股价持续走高 ，市场上开始出现关于公司业务合作的各类传闻
，其中“与华为达成深度战略合作
”“AI大模型全面接入全系产品”等说法广泛传播，进一步推升了二级市场的炒作情绪
。针对相关传闻 ，九阳股份在10月9日晚间发布的公告中明确澄清
，公司近来 与华为不存在市场传闻中的战略合作关系，前期涉及的科技领域相关投资 ，近来 尚未形成实质性业务协同，也未对当前经营业绩产生重大影响
，相关传闻并不属实。

　　公告同时提示，截至近来 公司生产经营活动一切正常 ，不存在应披露而未披露的重大信息 。近期公司股价短期累计涨幅较大
，显著偏离同期家电板块的平均涨幅，估值水平已经脱离行业合理区间 ，截至2026年9月30日
，公司动态市盈率达到143.02，静态市盈率81.07 ，显著高于所处电气机械和器材制造业最新滚动市盈率20.20倍
、静态市盈率21.19倍的行业平均水平
，特别提醒投资者充分关注二级市场的交易风险，避免盲目跟风炒作
。

　　从已披露的2026年半年报核心经营数据来看 ，公司当前基本面与短期暴涨的股价形成了鲜明反差。2026年上半年
，九阳股份实现营业收入34.89亿元，同比下降12.49%；归属于上市公司股东的净利润7177.32万元 ，同比下降41.52%；扣非净利润7442.89万元，降幅更是高达60.21%
，经营压力显著高于行业平均水平 。分季度来看，公司经营压力集中在二季度 ，当期实现营业收入16.77亿元
，同比下降15.58%，归母净利润录得-1107.5万元 ，单季转亏
，上年同期该季度为盈利状态，这也是公司近年罕见的单季度亏损记录
。

　　业务结构层面 ，公司两大传统支柱业务收入均出现双位数下滑。涵盖豆浆机等核心产品的食品加工机系列上半年实现营收11.91亿元
，同比下降18.57%；营养煲系列上半年实现营收12.83亿元，同比下降18.84% ，两大板块合计营收24.74亿元
，占总收入比重约七成，是拖累整体业绩的核心因素 。报告期内 ，仅炊具、西式电器两大板块实现正增长，炊具系列营收1.71亿元
，同比增长16.10%；西式电器系列营收7.52亿元，同比增长3.27% ，两大抗跌品类合计营收9.23亿元
，占总收入约26.5%，新品类占比仍不足三成 ，尚未能完全对冲传统品类的下滑压力
。

　　有行业分析师指出
，当前家电板块的估值修复逻辑，主要来自促消费政策落地带来的需求边际改善 ，以及企业自身的产品结构升级 、降本增效举措落地
，短期纯概念炒作难以支撑上市公司的长期股价走势。

（文章来源：南方都市报）